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阿里“清盘”芒果超媒，是不看好媒体赛道了吗？
潇湘眼洁
2021-09-24 13:01:02
阅读：4594
来源：潇湘眼原创
作者：杨冰洁
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提要协议转让完成后，阿里创投将不再持有公司股票。
【潇湘眼】9月24日消息，9月23日晚间，芒果超媒发布公告称，阿里创投拟将其所持公司5.01%股份进行协议转让，协议转让完成后，阿里创投将不再持有公司股票。
据了解，阿里是在2020年12月买入芒果超媒股权，并成为其第二大股东。入股不到一年，阿里选择“清盘”退出芒果超媒，消息一出，瞬间震惊股市。
至9月23日收市，芒果超媒股价已经跌至41.31元。按照最新股价测算，阿里创投浮亏超过23亿元。而此前阿里刚投资芒果超媒后不久，芒果超媒股价曾涨至93元，阿里创投浮盈约25亿元。从赚25亿到亏23亿，芒果超媒资本跌落神坛。
此外，阿里创投所持芒果超媒股份锁定期原定于今年12月26日结束，现在阿里提前退出，后续还将按照相关程序召开股东大会审议表决。
对于此次股权转让，阿里方面没有给出详细解释；而芒果超媒对外称，阿里退出不会对公司治理结构及持续经营产生影响，不会损害公司中小投资者的合法权益，符合公司长远发展的利益。各自的含糊其辞，背后真的是一片祥和吗？对阿里和芒果超媒而言，是否为分则两利的结果？我们不置可否。但事件的背后，或许早已有迹可循。
阿里“以退为进”
除开芒果超媒，阿里旗下有阿里大文娱，还曾入股第一财经、华谊兄弟、光线传媒等媒体属性公司。这次阿里选择“割肉撤退”，其实并不代表它不看好芒果超媒的发展前景。
随着国家对文娱综合领域及互联网行业的监管逐渐强化和完善，长视频平台对监管的理解和适应能力成为影响其稳健发展的关键因素之一，而芒果超媒政策敏感度和相应自律措施相对来说在媒体行业占据优势。
芒果超媒不仅是长视频领域唯一的国有控股公司，也是该领域唯一A股上市公司，属于政策导向鼓励的媒体融合发展方向。但深处行业监管的大形势下，可以预见的是，芒果超媒在未来获得资本支持的力度将大大减弱。因此，阿里在自身难保的困境之下，虽难以割舍，但不得不收回部分伸向媒体行业的触角，企求全身而退。
此外，值得注意的是，阿里虽为芒果超媒重要股东，但其在芒果体系内话语权相当有限。阿里并未进入芒果超媒董事会，且双方实际合作程度很难称得上深入。
芒果超媒股价腰斩
芒果超媒从2021年1月份开始，股价就进入下跌通道。截至昨日收盘，芒果超媒总市值为772.79亿，较年内股价高点已然腰斩，年内跌幅达到了43%。
今年8月，芒果超媒完成新一轮定增。以每股49.81元价格向中移资本、中欧基金、兴证全球基金等3家投资者发行9034万股，募资44.99亿元。在此轮定增中，作为中国移动子公司的中移资本耗资近30亿再次入股芒果超媒，其总持股比例已超7%，一举取代阿里创投成为芒果超媒第二大股东。可以看出，阿里在芒果超媒的股权“退位”，木已成舟。
“一石激起千层浪”，芒果超媒接连而来的股价下行，也将给中移资本等众多参与定增的公募基金带来浮亏结果。
芒果超媒为何面临这样的困局？潇湘眼分析认为，目前传媒公司正面临业绩和政策的双重打击，一方面疫情影响下业绩复苏乏力，另一方面强监管政策之下，行业格局正在重塑。在这种情况下，公司的业绩存在潜在的不稳定性和不可控性。
回到芒果超媒本身，头部IP不断刷新招商记录，会员成交率和用户转化率驱动会员收入增长，这些都是其长期以来积累的优势。相信在政策的宏观监管之下，未来芒果超媒的发展将更加体系化、规范化、专业化，迎来更大增长空间！
